Từ thời cổ đại đã có người sinh sống ven hồ Hô Luân. Sơn Hải kinh gọi nó là Đại Trạch (đầm lớn), thời nhà Đường người ta gọi nó là Câu Luân bạc (hồ Câu Luân), thời Liêu-Kim gọi là Khảo Lão bạc (hồ Khảo Lão), thời nhà Nguyên gọi là Khoát Liên hải tử (biển nhỏ Khoát Liên), thời nhà Minh gọi là Khoát Loan hải tử (biển nhỏ Khoát Loan), thời nhà Thanh gọi là Khố Lăng hồ (hồ Khố Lăng), trong khi cư dân bản địa gọi nó là Đạt Lãi Nặc Nhĩ (tiếng Mông Cổ, nghĩa là "hồ giống như biển"). Tên gọi hồ Hô Luân là tên gọi gần đây, trong tiếng Mông Cổ thì Hô Luân có nghĩa là "rái cá cái", Bối Nhĩ trong tiếng Mông Cổ có nghĩa là "rái cá đực". Do đó nó cùng với hồ Bối Nhĩ (diện tích khoảng 615 km², cách khoảng 130 km về phía nam của hồ Hô Luân) tạo thành một cặp âm-dương, do trong lịch sử thì cả hai hồ này đều có nhiều rái cá sinh sống.